Nvidia обогнала Apple по рыночной капитализации и стала второй по величине после Microsoft компанией в мире

Nvidia (NVDA) в среду обошла Apple (AAPL) по размеру рыночной капитализации, которая превысила $3 трлн на фоне 5%-го роста котировок. По состоянию на закрытие вчерашней торговой сессии рыночная капитализация Nvidia составила $3,019 трлн против $2,99 трлн у Apple. Среди публично котирующихся компаний самая высокая рыночная стоимость сейчас – у Microsoft (MSFT): по состоянию на 5 июня она равнялась $3,15 трлн.

Инвесторы продолжают делать ставку на бумаги Nvidia – производителя чипов, который стал одним из основных бенефициаров бума ИИ-технологий. С тех пор как в мае компания представила финансовые результаты за первый квартал, ее котировки поднялись более чем на 24%, при этом их неуклонный рост продолжается уже с прошлого года. Доля Nvidia на рынке ИИ-чипов для дата-центров, на который крупные облачные вендоры направляют многомиллиардные расходы, оценивается в 80%.

Следует подчеркнуть, что инвесторы, похоже, все более спокойно относятся к тому, что резкий рост продаж Nvidia в значительной степени обеспечен за счет небольшого числа провайдеров облачных решений и что такое положение дел может сохраняться в обозримом будущем. За последний квартал выручка сегмента дата-центров (включая выручку от продаж графических процессоров) увеличилась на 427% год-к-году до $22,6 млрд, что составляет примерно 86% совокупных продаж компании.

Между тем котировки Apple с начала года выросли лишь на 5% на фоне замедления продаж. В последней финансовой отчетности Apple сообщила о сокращении совокупных продаж на 4%, причем объемы реализации айфонов уменьшились на 10% год-к-году. Компания столкнулась со стратегическими трудностями, неопределенностью относительно спроса в Китае, сложностями производственного характера и со смешанной реакцией рынка на новинку – шлем виртуальной реальности Vision Pro.

В свое время Apple стала первой компанией, рыночная капитализация которой достигла сперва $1 трлн, а затем $2 трлн. Довольно долго она оставалась самой высокооцененной компанией США, однако в начале текущего года уступила этот титул Microsoft, которая также стала бенефициаром инвестиционного бума в сегменте ИИ-инфраструктуры.

Акции Nvidia всегда демонстрировали более высокую волатильность, чем бумаги Apple. После своего основания в 1991 году компания специализировалась главным образом на игровом сегменте (продажах ПО для компьютерных 3D-игр). Затем Nvidia сосредоточилась на продажах чипов для майнинга криптовалют и на облачных сервисах. Однако поистине взрывной рост котировок Nvidia начался после того, как компания занялась развитием бизнеса, ориентированного на ИИ-технологии. Как следствие, за последние пять лет ее бумаги подорожали более чем на 3 290%. В мае Nvidia объявила о предстоящем дроблении акций в пропорции 10 к 1.

Как отмечает Егор Толмачев, старший аналитик Freedom Finance Global, феноменальной динамике акций Nvidia в последний месяц способствовали публикация очередного рекордного квартального отчета (22 мая) и выступление главы компании Дженсена Хуанга на конференции Computex 2024 в Тайване на минувших выходных. На данный момент консенсус по целевой цене акций NVDA среди аналитиков, опрошенных FactSet, совпадает с текущим уровнем котировок ($1 222,4). При этом лишь 12% брокеров дает рекомендацию «Держать», а большинство участников рынка придерживается тезиса «Покупать». Целевая цена Freedom Finance Global по акциям NVDA составляет $1 200 с рекомендацией «Покупать».

По мнению Егора Толмачева, предугадать движение котировок Nvidia в краткосрочной перспективе довольно трудно, однако эксперт считает, что фундаментально компания выглядит чрезвычайно сильно, а регулярный поток новостей о новых крупных заказах на чипы компании лишь подогревает это убеждение. Анализируя технические факторы, аналитик также делает позитивные выводы о перспективах данной бумаги:

Адекватные уровни оценки по мультипликаторам. Несмотря на сильную динамику акций NVDA в последнее время, текущие уровни оценки компании по форвардным мультипликаторам P/E и PEG все еще немного ниже среднеисторических уровней, что оставляет потенциал для роста.

Приемлемый уровень открытых коротких позиций. Уровень открытых коротких позиций (short interest) составляет около 1,2% от объема акций в свободном обращении. Доля инвесторов, ставящих против Nvidia, немного выросла за последние месяцы, но уровни все еще в рамках нормы.

Повышение ликвидности за счет дробления акций. Как было отмечено выше, Nvidia планирует 7 июня провести дробление акций «10-к-1» для повышения их ликвидности.

Огромный интерес со стороны розничных интересов. В последние месяцы сообщество wallstreetbets на Reddit активизировалось после того, как туда вернулся Roaring Kitty. В последние дни обсуждение акций Nvidia набирает обороты, и вчера эта ценная бумага стала самой обсуждаемой. Активность розничного инвестиционного сообщества может сыграть важную роль в дальнейшем росте котировок.

Благоприятная сезонность. Исторически летние месяцы были преимущественно позитивными для котировок Nvidia.