Потребительская уверенность в Центральной Азии в октябре 2024 года: неоднозначная динамика со структурными изменениями

Автор: Данияр Оразбаев, аналитик Freedom Finance Global

Шестнадцатый месяц Freedom Finance Global изучает потребительскую уверенность, инфляционные и девальвационные ожидания жителей четырех стран Центральной Азии: Казахстана, Узбекистана, Кыргызстана и Таджикистана. В октябре 2024 года фиксируется неоднозначная динамика потребительской уверенности. Рост произошел лишь в двух странах, причем изменения по большей части были довольно существенными. А вот в динамике инфляционных настроений заметно улучшение почти во всех государствах, хотя паре стран до восстановления еще далеко. С другой стороны, девальвационные ожидания в регионе выросли практически повсеместно на фоне ослабления национальных валют.

В октябре произошло улучшение индекса потребительской уверенности (CCI) в двух центральноазиатских странах. Казахстан показал рост второй месяц подряд и лучший результат в 2024 году. В Узбекистане же, после сентябрьского падения, темпы роста ускорились, а индекс оказался самым высоким с марта текущего года. С другой стороны, Кыргызстан после недавнего бурного роста второй месяц подряд продемонстрировал снижение индекса, причем оно оказалось куда более значительным. В Таджикистане же падение было небольшим, но в то же время по отдельным вопросам мнения жителей кардинально изменились за последний месяц.

В Казахстане и Узбекистане аналитики ежемесячно собирают по 3600 анкет, в Кыргызстане – 1600, в Таджикистане – 1200, соразмерно объему населения в исследуемых странах. Исследования базируются на методологии, используемой для получения индексов потребительской уверенности во многих странах мира и адаптированной под локальные задачи компанией United Research Technologies Group. Метод сбора данных – телефонный опрос. Анкета опроса адаптирована: исследование проводится на родном языке респондентов.

Казахстан

Индекс потребительской уверенности в Казахстане в октябре показал рост второй месяц подряд и достиг 104,5 пункта, что стало лучшим показателем в 2024 году. Улучшение настроений респондентов случилось по четырем из пяти субиндексов. Наибольшее увеличение произошло по прогнозам изменений личного материального положения в горизонте одного года. В сравнении с прошлогодним октябрем CCI вырос на 1,2 пункта во многом благодаря значительному улучшению оценок изменений экономической ситуации.

Улучшение прогнозов по личному материальному положению

Субиндекс прогноза изменений личного материального положения в горизонте следующих 12 месяцев вырос на 3,4 пункта, достигнув 132,5 пункта, что является лучшим результатом 2024 года. Доля тех, кто считает, что их личное материальное положение улучшится, выросла с 48,1% в сентябре до 50% – в октябре.

В возрастном разрезе, однако, рост оптимизма происходит не по всем группам. Сильнее всего рост фиксируется в группе 45–59 лет, где доля позитивно настроенных респондентов выросла с 39,6 до 45,1%. Тем не менее лучший результат все равно продолжает показывать молодежь до 29 лет, среди которой аналогичная доля увеличилась с 63,4 до 67,1%. А вот среди старшего поколения от 60 лет, наоборот, фиксируется рост пессимизма: лишь 31,1% людей выбрали положительные варианты ответов против 35,2% – в сентябре.

В региональном плане наибольшее увеличение позитива по прогнозам изменений личного материального положения наблюдается в Акмолинской и Западно-Казахстанской областях, где доля положительных ответов выросла на 13,7 и 13,5 п. п. соответственно. Тем не менее лидером продолжает оставаться Кызылординская область, где доля прогнозирующих улучшение личного материального положения в ближайшие 12 месяцев составила 61,6%. Хуже всех ответили в Улытауской области, где этот показатель, наоборот, упал с 46 до 23,3%.

Сильнейший оптимизм в экономике за последний год

В сравнении с сентябрем также заметное улучшение показал субиндекс оценок произошедших изменений в экономике, который вырос ровно на 3 пункта и составил 82,6 пункта. Этот результат является самым высоким с ноября 2023 года. Доля казахстанцев, считающих, что в экономике произошли благоприятные изменения, увеличилась с 17,4 до 18,7%. Зато более заметно снижение доли негативных ответов: с 42,4 до 39,6%.

Среди возрастных групп самый большой рост оптимизма показала молодежь до 29 лет. Доля положительных ответов среди ее представителей выросла с 19,6 до 23%. Это и стало лучшим результатом среди возрастных групп. При этом в других возрастных группах изменения были незначительными. Хуже всех ответили респонденты 45–59 лет, среди которых улучшение экономики за последний год заметили лишь 16,7%. Правда, у группы 30–44 лет результат оказался немного выше – 16,9%.

В региональном разрезе самый большой прогресс показала Жамбылская область, где доля положительных ответов выросла с 15,5 до 28,1%. Этот результат также оказался самым лучшим среди всех регионов в октябре. Также большой месячный рост фиксируется в Алматинской и Западно-Казахстанской областях, где этот же показатель вырос на 7,1 п. п. С другой стороны, хуже всех ответили респонденты из Улытауской области, где доля позитивных ответов за месяц упала с 13,8 до 9,3%.

Инфляционные оценки снизились до минимумов

Инфляционные оценки жителей Казахстана в октябре снова снизились после заметного роста в сентябре. За прошедший месяц 37,5% опрошенных (в сентябре – 39,7%) указали на сильный рост цен. А в горизонте года произошло еще более значительное падение доли заметивших быстрое увеличение цен: с 50,8% в сентябре до 47,5% – на момент последнего сбора данных. Отметим, что оба показателя оказались рекордным минимумом за все время исследования.

А вот инфляционные ожидания казахстанцев, напротив, показали рост в сравнении с сентябрем, обновив самые высокие значения в этом году. Доля людей, ожидающих сильного роста цен в горизонте одного месяца, увеличилась с 19,9 до 21,9%, в горизонте же следующих 12 месяцев доля ждущих ускорения роста цен выросла с 24,9% в сентябре до 25,4% – на момент последнего анкетирования.

Аналогичное исследование Национального банка РК по инфляционным оценкам и ожиданиям также показало уменьшение инфляционного пессимизма, обновив многомесячные минимумы. Согласно представленным данным, доля ожидающих сильного роста цен в течение года упала с 24,3 до 19,9%. Тогда как в горизонте одного месяца аналогичный показатель упал с 19,5 до 18,1%. Инфляционные оценки также показали существенное снижение. Если по оценке роста цен за последний месяц произошло уменьшение доли респондентов с 29 до 27,9%, то доля указывающих на быстрый рост цен за предыдущие 12 месяцев снизилась с 42,7 до 39,4%, что является самым низким значением с января 2019 года.

Среди отдельных товаров и услуг большинство респондентов все еще волнует существенный рост цен на продукты питания. Список топ-4 наиболее заметно подорожавших для населения товаров остается неизменным весь последний год. В него входят категории «Мясо и птица», «Молоко и молочные изделия», «Хлеб и хлебобулочные изделия» и «Овощи и фрукты». Несмотря на снижение инфляционных оценок, в среднем доля людей, заметивших сильный рост цен всех вышеперечисленных продуктов, выросла на 2,2 п. п. в сравнении с сентябрем. По мясу и птице показатель доли увеличился с 36,1 до 40,2%, что стало третьим результатом в этом году. Также заметно (+3,5 п. п.) подросла доля людей, выбравших фрукты и овощи, что связано с завершением сезонного удешевления. Согласно официальной статистике, цены на мясо и птицу выросли в октябре лишь на 0,2% м/м. Фрукты и овощи подешевели в цене на 0,3% в сравнении с сентябрем, хотя отдельные наименования (огурцы, помидоры, цитрусовые) выросли на 7–10% м/м.

Девальвационные ожидания достигли новых рекордов

Девальвационные ожидания казахстанцев в октябре заметно выросли и достигли новых рекордных значений за все время исследования на фоне увеличения курса доллара до 496 тенге в моменте. Согласно результатам опроса, доля казахстанцев, ждущих ослабления тенге в горизонте одного года, выросла с 57,5 до 59,3%. А в горизонте одного месяца произошел рост с 35,2 до 40,5%. Отметим, что в сравнении с октябрем 2023 года доля пессимистов выросла на 5,4 п. п. по первому вопросу и на 6,1 п. п. – по второму.

Узбекистан

Индекс потребительской уверенности узбекистанцев в октябре 2024 года показал неплохое восстановление после сентябрьского снижения, увеличившись со 128,7 до 132,5 пункта. По отдельности улучшение произошло по всем пяти субиндексам, которые определяют индекс. Наибольший рост показал субиндекс произошедших изменений экономической ситуации. В сравнении с октябрем 2023 года индекс CCI, однако, снизился на 1,9 пункта во многом из-за падения оптимизма по вопросам касательно экономической ситуации.

Мнения об экономической ситуации сильно улучшились

За октябрь наибольший рост показал субиндекс произошедших изменений экономической ситуации. Он вырос на 7,2 пункта и достиг 126,7 пункта, что является лучшим результатом за последние семь месяцев. Почти 55% опрошенных узбекистанцев считают, что экономическая ситуация улучшилась за предыдущий год, что на 5 п. п. больше сентябрьского показателя.

Заметная позитивная динамика наблюдается среди всех возрастных групп. Наибольшее изменение зафиксировано у людей 45–59 лет, 56,8% которых считают, что экономическая ситуация улучшилась, тогда как в сентябре таких респондентов насчитывалось 50,1%. Лучший результат продолжает показывать старшее поколение от 60 лет, где эта доля достигла 57,5%. На последних позициях – молодежь до 29 лет, среди которой показатель в октябре вырос с 46,9 до 53,1%.

В региональном плане в сравнении с сентябрем наиболее заметное улучшение фиксируется в Джизакской, Бухарской и Самаркандской областях, где доля положительных ответов выросла на 15,6, 11,6 и 8,9 п. п. соответственно. При этом остальные регионы не показывают сильных изменений. Тем не менее лидером продолжает оставаться Хорезмская область с долей положительных ответов в 64,2%. Тогда как аутсайдер также не изменился, и им все еще является Ташкент, где аналогичный показатель вырос лишь на 0,1 п. п. и составил 37%.

Больше оптимизма по личному материальному положению

Другим субиндексом, значительно выросшим в октябре, стало изменение личного материального положения за последний год. Прежний рубеж увеличился на 4,2 пункта, а показатель также продемонстрировал наилучший результат за семь месяцев. Свыше 62% жителей Узбекистана выбрали положительный вариант ответа, тогда как в сентябре таких было 57,7%.

Среди возрастных групп лучшие оценки показывает молодежь до 29 лет. Если в предыдущем месяце доля положительных ответов этой группы достигала 67,4%, то в октябре она выросла до 73%, что является самым высоким результатом среди всех опрошенных категорий. Худший же результат все еще демонстрируют респонденты старше 60 лет, среди которых набралось 49,1% оптимистов, что при этом на 2,4 п. п. выше, чем в сентябре. Динамика остальных двух возрастных групп оказалась средней. Среди людей 30–44 лет рост доли составил 4,7 п. п., а среди жителей 45–59 лет – 3,8 п. п.

В региональном разрезе наибольшее улучшение показателя произошло в Бухарской области. Там доля респондентов, выбравших позитивные варианты ответов, выросла с 60,8 до 70,1%. Это и стало лучшим региональным результатом. Также на заметные 8,6 п. п. выросла доля в Ферганской области. Отрицательную динамику в октябре показала лишь Сурхандарьинская область, где доля положительных ответов упала с 62,1 до 57,9%. И все же Ташкент и в этом вопросе продолжает оставаться аутсайдером с показателем в 54,1%.