Результаты Biogen оказались лучше ожиданий рынка

Biogen (BIIB) отчиталась за IV квартал 2022 г. лучше ожиданий инвесторов. Скорректированная прибыль на одну акцию составила $4,05, что оказалось выше ожиданий на 16,4%. Менеджмент придерживается стратегии повышения эффективности инвестиций в пайплайн и оптимизирует затраты на фоне сокращения продаж крупнейших препаратов.

Выручка компании составила $2,54, что оказалось на 4,1% выше консенсус-ожиданий. Рост по сравнению с III кв. 2022 г. составил 1,4%. Однако в сравнении с аналогичным периодом предыдущего года выручка уменьшилась на 6,9%.

Корпоративный прогноз Biogen на 2023 г. предполагает снижение выручки на 4–6% г/г, что оказалось несколько лучше ожиданий. Прогноз по non-GAAP EPS на уровне ожиданий: $15–16. Следует отметить, что в прогнозе использована позитивная предпосылка, предполагающая положительное решение Суда Европейского Союза в отношении защиты эксклюзивности TECFIDERA, которое ожидается 16 марта 2023 г. Положительное решение может замедлить темпы сокращения международной выручки препарата.

«Отчет Biogen оценивается нами умеренно негативно. Прогноз подтвердил ожидание сложного года для компании. Продажи LEQEMBI и потенциальный запуск Zuranolone не смогут переломить снижение выручки в 2023 г., однако новая стратегия, сконцентрированная на клинических исследованиях, способствует улучшению ожиданий относительно долгосрочных перспектив развития бизнеса Biogen. Мы корректируем целевую цену до $292 и сохраняем рекомендацию «держать», — комментируют аналитики Freedom Finance Global.