28.07.2023 18:11
Отчет First Solar оказался лучше ожиданий
First Solar, Inc. (FSLR) неожиданно показала резкий рост финансовых показателей во II квартале, подтвердив свой прогноз прибыли до конца года.
27 июля после закрытия рынка за II квартал 2023 года отчитался американский представитель отрасли солнечной энергетики First Solar Inc. Компания показала результаты сильно лучше ожиданий, операционная рентабельность оказалась выше 20% впервые за последние два года.
Во втором квартале выручка компании выросла на 30,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $811 млн. Если сравнить выручку со значением I квартала, то мы увидим рост продаж на уровне 47%. Увеличение было в основном обусловлено ростом объемов проданных модулей, на которые в том числе повлияло начало продаж модулей нового поколения Series 7. Еще одним фактором роста продаж стали повышенные цены реализации. По данным FactSet, аналитики ожидали, что продажи за квартал составят $722 млн, факт оказался выше прогноза на 12%.
Количество предварительных заказов выросло за квартал на 8,9 ГВт. Теперь общее количество предварительных заказов с начала года составляет 21,1 ГВт. Общий объем невыполненных заказов First Solar до 2030 года увеличился до 78,3 ГВт. Несмотря на падение продаж, производство панелей в прошлом квартале достигло рекордных 2,8 ГВт совокупной мощности. Из них новые модули Series 7 заняли 425 МВт. First Solar объявила о намерении построить завод мощностью 3,5 ГВт для своих модулей Series 7, который станет пятым для компании в США и потребует инвестиций в размере до $1,1 млрд США. Когда завод будет введен в эксплуатацию в 2026 году, на модули Series 7 будет приходиться более двух третей годовой мощности компании в США.
Операционная прибыль за квартал составила $169 млн против ожидаемых $98 млн и $145 млн во втором квартале 2022 года. Операционная рентабельность достигла рекордных значений (20,8%) с момента III квартала 2020 года. Кварталом ранее данный показатель находился на уровне 3,3%.
Чистая прибыль за отчетный период составила $171 млн против ожидаемых $104 млн по данным FactSet. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,59, консенсус-прогноз предполагал доход в $1,00 на одну бумагу.
Денежные средства и краткосрочные ликвидные вложения на конец второго квартала уменьшились до $1,5 млрд с $2 млрд на конец предыдущего квартала. Снижение было в основном результатом капитальных затрат, связанных с расширением производственных мощностей, а также приобретением компании Evolar. Баланс First Solar, Inc. остается сильным, чистый долг остается отрицательным.
First Solar Inc. пересмотрела свой прогноз до конца года. Компания ожидает, что чистый остаток денежных средств на конец 2023 года составит от $1,5 до $1,8 млрд, кварталом ранее прогноз составлял $1,2–$1,5 млрд. Капитальные затраты пересмотрены в сторону снижения ($1,7–$1,9 млрд против $1,9–$2,1 млрд). Операционные затраты могут вырасти на $35 млн до диапазона $450–$475 млн. Пересмотр затрат не повлиял на остальные прогнозы компании. First Solar по-прежнему прогнозирует операционную прибыль по итогам года в диапазоне от $745 млн до $870 млн. Прогнозируемые чистые продажи компании за 2023 год должны составить $3,4–$3,6 млрд против $2,6 млрд за 2022 год.
«Процесс активного роста поставок и нормализации маржинальности достиг пика для First Solar Inc., а текущая оценка акций выглядит завышенной, особенно на фоне оценок ближайших конкурентов. Мы изменили текущий тезис для акций компании и ожидаем боковое движение котировок на дистанции в ближайшие 12 месяцев. Наша рекомендация по акциям компании – «держать». Целевая цена находится на уровне $175», – комментирует Дмитрий Поздняков, аналитик Freedom Finance Global.
27 июля после закрытия рынка за II квартал 2023 года отчитался американский представитель отрасли солнечной энергетики First Solar Inc. Компания показала результаты сильно лучше ожиданий, операционная рентабельность оказалась выше 20% впервые за последние два года.
Во втором квартале выручка компании выросла на 30,6% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до $811 млн. Если сравнить выручку со значением I квартала, то мы увидим рост продаж на уровне 47%. Увеличение было в основном обусловлено ростом объемов проданных модулей, на которые в том числе повлияло начало продаж модулей нового поколения Series 7. Еще одним фактором роста продаж стали повышенные цены реализации. По данным FactSet, аналитики ожидали, что продажи за квартал составят $722 млн, факт оказался выше прогноза на 12%.
Количество предварительных заказов выросло за квартал на 8,9 ГВт. Теперь общее количество предварительных заказов с начала года составляет 21,1 ГВт. Общий объем невыполненных заказов First Solar до 2030 года увеличился до 78,3 ГВт. Несмотря на падение продаж, производство панелей в прошлом квартале достигло рекордных 2,8 ГВт совокупной мощности. Из них новые модули Series 7 заняли 425 МВт. First Solar объявила о намерении построить завод мощностью 3,5 ГВт для своих модулей Series 7, который станет пятым для компании в США и потребует инвестиций в размере до $1,1 млрд США. Когда завод будет введен в эксплуатацию в 2026 году, на модули Series 7 будет приходиться более двух третей годовой мощности компании в США.
Операционная прибыль за квартал составила $169 млн против ожидаемых $98 млн и $145 млн во втором квартале 2022 года. Операционная рентабельность достигла рекордных значений (20,8%) с момента III квартала 2020 года. Кварталом ранее данный показатель находился на уровне 3,3%.
Чистая прибыль за отчетный период составила $171 млн против ожидаемых $104 млн по данным FactSet. Скорректированная прибыль на акцию составила $1,59, консенсус-прогноз предполагал доход в $1,00 на одну бумагу.
Денежные средства и краткосрочные ликвидные вложения на конец второго квартала уменьшились до $1,5 млрд с $2 млрд на конец предыдущего квартала. Снижение было в основном результатом капитальных затрат, связанных с расширением производственных мощностей, а также приобретением компании Evolar. Баланс First Solar, Inc. остается сильным, чистый долг остается отрицательным.
First Solar Inc. пересмотрела свой прогноз до конца года. Компания ожидает, что чистый остаток денежных средств на конец 2023 года составит от $1,5 до $1,8 млрд, кварталом ранее прогноз составлял $1,2–$1,5 млрд. Капитальные затраты пересмотрены в сторону снижения ($1,7–$1,9 млрд против $1,9–$2,1 млрд). Операционные затраты могут вырасти на $35 млн до диапазона $450–$475 млн. Пересмотр затрат не повлиял на остальные прогнозы компании. First Solar по-прежнему прогнозирует операционную прибыль по итогам года в диапазоне от $745 млн до $870 млн. Прогнозируемые чистые продажи компании за 2023 год должны составить $3,4–$3,6 млрд против $2,6 млрд за 2022 год.
«Процесс активного роста поставок и нормализации маржинальности достиг пика для First Solar Inc., а текущая оценка акций выглядит завышенной, особенно на фоне оценок ближайших конкурентов. Мы изменили текущий тезис для акций компании и ожидаем боковое движение котировок на дистанции в ближайшие 12 месяцев. Наша рекомендация по акциям компании – «держать». Целевая цена находится на уровне $175», – комментирует Дмитрий Поздняков, аналитик Freedom Finance Global.