24.06.2024 18:46
Комментарии на Уолл-стрит по фондовому рынку
Deutsche Bank предполагает, что S&P 500 возможно находится на пороге очередного отката, после того как в апреле банк уже сделал успешный прогноз, предвидя паузу в ралли рынка.
Банк отметил резкое увеличение позиционирования на рынке акций как среди фондов, основанных на правилах, так и среди дискреционных фондов, при этом позиционирование достигло 95-го процентиля по сравнению с историческими показателями за последнее десятилетие. Кроме того, фонды акций зафиксировали девять недель притока средств подряд, что свидетельствует о повышенной склонности рынка к риску. Еще одним фактором является приближение периода запрета на выкуп акций (блэкаут), который предшествует публикации отчета о прибыли. По оценкам Deutsche Bank, к концу следующей недели в период блэкаута вступят компании, представляющие почти половину рыночной капитализации S&P 500. Учитывая эти факторы, рынку действительно может потребоваться пауза, заключает Deutsche Bank.
Goldman Sachs обратил внимание на потенциальный ущерб от тарифов для американских компаний, ведущих бизнес за рубежом, в то время как предвыборная кампания в США набирает обороты. Инвестиционный банк отметил, что в настоящее время на рынках прогнозов шансы на президентство Трампа несколько выше, чем на президентство Байдена. Goldman Sachs также подчеркнул неопределенность, связанную с размером и масштабами потенциального повышения тарифов, и что в случае победы Трампа такое повышение представляется вероятным. Ожидается также, что исход президентских выборов в США окажет существенное влияние на курс доллара. Goldman Sachs советует инвесторам внимательно следить за развитием событий на выборах и наблюдать за акциями компаний, имеющих значительный международный вес.
RBC Capital Markets провел новый оценочный стресс-тест, согласно которому справедливая стоимость S&P 500 к концу года составит около 5 500 пунктов. По данным инвестиционного банка, анализ основан на оптимистичных предположениях об инфляции, более низкой доходности 10-летних акций и большем числе понижений ставки ФРС по сравнению с текущими консенсус-ожиданиями. RBC отметил, что оценка в 5 500 не является их базовым прогнозом на конец 2024 года, а скорее упражнением, направленным на понимание того, что фондовый рынок может оценить в настоящий момент. Самый пессимистичный сценарий, включающий дальнейшее повышение ставок, более высокую, чем ожидалось, инфляцию (PCE выше 3%) и доходность 10-летних акций на уровне 5,5%, предполагает снижение справедливой стоимости до 4 600 - 4 700 пунктов.
Банк отметил резкое увеличение позиционирования на рынке акций как среди фондов, основанных на правилах, так и среди дискреционных фондов, при этом позиционирование достигло 95-го процентиля по сравнению с историческими показателями за последнее десятилетие. Кроме того, фонды акций зафиксировали девять недель притока средств подряд, что свидетельствует о повышенной склонности рынка к риску. Еще одним фактором является приближение периода запрета на выкуп акций (блэкаут), который предшествует публикации отчета о прибыли. По оценкам Deutsche Bank, к концу следующей недели в период блэкаута вступят компании, представляющие почти половину рыночной капитализации S&P 500. Учитывая эти факторы, рынку действительно может потребоваться пауза, заключает Deutsche Bank.
Goldman Sachs обратил внимание на потенциальный ущерб от тарифов для американских компаний, ведущих бизнес за рубежом, в то время как предвыборная кампания в США набирает обороты. Инвестиционный банк отметил, что в настоящее время на рынках прогнозов шансы на президентство Трампа несколько выше, чем на президентство Байдена. Goldman Sachs также подчеркнул неопределенность, связанную с размером и масштабами потенциального повышения тарифов, и что в случае победы Трампа такое повышение представляется вероятным. Ожидается также, что исход президентских выборов в США окажет существенное влияние на курс доллара. Goldman Sachs советует инвесторам внимательно следить за развитием событий на выборах и наблюдать за акциями компаний, имеющих значительный международный вес.
RBC Capital Markets провел новый оценочный стресс-тест, согласно которому справедливая стоимость S&P 500 к концу года составит около 5 500 пунктов. По данным инвестиционного банка, анализ основан на оптимистичных предположениях об инфляции, более низкой доходности 10-летних акций и большем числе понижений ставки ФРС по сравнению с текущими консенсус-ожиданиями. RBC отметил, что оценка в 5 500 не является их базовым прогнозом на конец 2024 года, а скорее упражнением, направленным на понимание того, что фондовый рынок может оценить в настоящий момент. Самый пессимистичный сценарий, включающий дальнейшее повышение ставок, более высокую, чем ожидалось, инфляцию (PCE выше 3%) и доходность 10-летних акций на уровне 5,5%, предполагает снижение справедливой стоимости до 4 600 - 4 700 пунктов.