01.08.2023 21:51
Pfizer кірісі күткеннен де нашар болды
Pfizer (PFE) 2023 жылдың II тоқсанына есеп берді инвесторлардың кірісі бойынша күткеннен нашар, бірақ EPS бойынша жақсы. Бір акцияға шаққандағы түзетілген пайда $0,67 құрады, бұл күтілгеннен 17,5% жоғары болды. Көрінбейтін кірістің операциялық өсуі корпоративтік нұсқаулықтан артта қалды. АҚШ-тағы Paxlovid сатылымы препарат 2-ші жартыжылдықта коммерциялық іске қосылғанға дейін тоқтатылды, бірақ ковид өнімдерінің кірісі туралы болжам сақталды. Компанияның өндірістік алаңдарының біріне дауылдың әсерін көрсететін жиынтық кірістер туралы болжам төмендеді. Операциялық шығындар бірнеше препараттарды дайындау және коммерцияландыруды бастау аясында өсуді жалғастыруда.
Табыс $12,73 млрд (-54% ж/ж) құрады, бұл консенсустан 4,7% төмен болды. Табыстың құлдырауын жалғастыру күтілді. Табысқа қысым жасайтын ең құбылмалы компоненттер – Comirnaty вакцинасы және Paxlovid препараты. Paxlovid -тің кірісі іс жүзінде жоқ болды: компания өткен тоқсанда осы өніммен $143 миллион доллар тапты, ал бір жыл бұрын препарат $8,1 миллиард доллар әкелді. Paxlovid кірісі шетелдік нарықта қалған мемлекеттік жеткізу келісімшарттары арқылы жасалады, ал препарат АҚШ-қа уақытша жеткізілмеді. Бұл таңқаларлық жағдай болды, өйткені мемлекеттік келісімшарттар шеңберінде жеткізілімдерден препаратты коммерцияландырудың стандартты шарттарына біркелкі көшу күтілді. Коммерциялық сатылымдардың басталуы 2023 жылдың 2-ші жартыжылдығына жоспарланған, Paxlovid және Comirnaty кірістері бойынша болжам 2023 жылы сәйкесінше $8 млрд және 1 13,5 млрд деңгейінде сақталды және Paxlovid үшін 53% және Comirnaty үшін 35% орындалды.
Comirnaty кірісі 83% - ға дейін төмендеді $1,49 млрд. Халықаралық нарықта вакцинацияға сұраныс төмендейді, ал міндетті вакцинация мен ревакцинацияға қойылатын талаптардың жойылуына баланиты жаңа мемлекеттік жеткізу келісімшарттары азаяды. Comirnaty сонымен қатар АҚШ-та стандартты шарттармен коммерцияландыруға дайындалуда.
Pfizer препараттарының қалған портфолиосы негізінен жаңа Nurtec ODT/Vydura және Oxbryta өнімдерінен және транстиретинді амилоидты кардиомиопатия индикациясындағы сұраныстың өсуіне байланысты Vyndaqel препараттар желісінен түсетін кірістің арқасында 5% ж/ж (болжамнан нашар) орташа операциялық өсуді көрсетті. Нарыққа жаңа препараттарды енгізу 2-ші жартыжылдықта кірістің өсу қарқынын жақсарта алады.
Компания II тоқсанның қорытындысы бойынша 2024 жылдың ортасына дейін іске қосылуы күтілетін өнімдерден $20 млрд жаңа кіріс алудың стратегиялық мақсатын ұстануды жалғастыруда. Олардың ішінде ЕО-да өсу гормонының жетіспеушілігіне қарсы Ngenla-ны іске қосу және FDA-ны мақұлдау, АҚШ-та алопецияға қарсы litfulo сатылымын бастау және FDA-ның Abrysvo RSV вакцинасын мақұлдауы сияқты күтілетін жаңартулар бар. Компанияның сатып алынбаған құбыр желісіндегі жаңартулардың ең үлкен тығыздығы 2023 жылдың 2-ші жартыжылдығында күтіледі. Құбыр желісіндегі прогресстің жиынтық әсері Pfizer кірісінің ұзақ мерзімді өсу траекториясына жағымды әсер етеді.
Егер Seagen (SGEN) сатып алу мәмілесін реттеуші мақұлдаса, сатып алу нәтижесінде пайда болған тағы $25 миллиард доллар кіріс жоспары 80% орындалады. Freedom Finance Global аға талдаушысы Илья Зубков: "Pfizer 2030 жылы $4,5 миллиард долларлық перспективалық кірісті жабу үшін сатып алу мақсаттарын іздеуді жалғастыруы мүмкін.
Кірістіліктің төмендеуіне байланысты кірістілік қысымға ұшырайды, ал кірістің жылдық болжамы нашарлайды. Менеджмент сонымен қатар COVID емес кірістің операциялық өсу қарқынының болжамын 1% - ға 6-8% ж/ж дейін төмендетті. Ол қолданыстағы өнімдердің динамикасымен де, 2023 жылдың соңына дейін жаңа ұшырылымдармен де қамтамасыз етіледі.
Табыс $12,73 млрд (-54% ж/ж) құрады, бұл консенсустан 4,7% төмен болды. Табыстың құлдырауын жалғастыру күтілді. Табысқа қысым жасайтын ең құбылмалы компоненттер – Comirnaty вакцинасы және Paxlovid препараты. Paxlovid -тің кірісі іс жүзінде жоқ болды: компания өткен тоқсанда осы өніммен $143 миллион доллар тапты, ал бір жыл бұрын препарат $8,1 миллиард доллар әкелді. Paxlovid кірісі шетелдік нарықта қалған мемлекеттік жеткізу келісімшарттары арқылы жасалады, ал препарат АҚШ-қа уақытша жеткізілмеді. Бұл таңқаларлық жағдай болды, өйткені мемлекеттік келісімшарттар шеңберінде жеткізілімдерден препаратты коммерцияландырудың стандартты шарттарына біркелкі көшу күтілді. Коммерциялық сатылымдардың басталуы 2023 жылдың 2-ші жартыжылдығына жоспарланған, Paxlovid және Comirnaty кірістері бойынша болжам 2023 жылы сәйкесінше $8 млрд және 1 13,5 млрд деңгейінде сақталды және Paxlovid үшін 53% және Comirnaty үшін 35% орындалды.
Comirnaty кірісі 83% - ға дейін төмендеді $1,49 млрд. Халықаралық нарықта вакцинацияға сұраныс төмендейді, ал міндетті вакцинация мен ревакцинацияға қойылатын талаптардың жойылуына баланиты жаңа мемлекеттік жеткізу келісімшарттары азаяды. Comirnaty сонымен қатар АҚШ-та стандартты шарттармен коммерцияландыруға дайындалуда.
Pfizer препараттарының қалған портфолиосы негізінен жаңа Nurtec ODT/Vydura және Oxbryta өнімдерінен және транстиретинді амилоидты кардиомиопатия индикациясындағы сұраныстың өсуіне байланысты Vyndaqel препараттар желісінен түсетін кірістің арқасында 5% ж/ж (болжамнан нашар) орташа операциялық өсуді көрсетті. Нарыққа жаңа препараттарды енгізу 2-ші жартыжылдықта кірістің өсу қарқынын жақсарта алады.
Компания II тоқсанның қорытындысы бойынша 2024 жылдың ортасына дейін іске қосылуы күтілетін өнімдерден $20 млрд жаңа кіріс алудың стратегиялық мақсатын ұстануды жалғастыруда. Олардың ішінде ЕО-да өсу гормонының жетіспеушілігіне қарсы Ngenla-ны іске қосу және FDA-ны мақұлдау, АҚШ-та алопецияға қарсы litfulo сатылымын бастау және FDA-ның Abrysvo RSV вакцинасын мақұлдауы сияқты күтілетін жаңартулар бар. Компанияның сатып алынбаған құбыр желісіндегі жаңартулардың ең үлкен тығыздығы 2023 жылдың 2-ші жартыжылдығында күтіледі. Құбыр желісіндегі прогресстің жиынтық әсері Pfizer кірісінің ұзақ мерзімді өсу траекториясына жағымды әсер етеді.
Егер Seagen (SGEN) сатып алу мәмілесін реттеуші мақұлдаса, сатып алу нәтижесінде пайда болған тағы $25 миллиард доллар кіріс жоспары 80% орындалады. Freedom Finance Global аға талдаушысы Илья Зубков: "Pfizer 2030 жылы $4,5 миллиард долларлық перспективалық кірісті жабу үшін сатып алу мақсаттарын іздеуді жалғастыруы мүмкін.
Кірістіліктің төмендеуіне байланысты кірістілік қысымға ұшырайды, ал кірістің жылдық болжамы нашарлайды. Менеджмент сонымен қатар COVID емес кірістің операциялық өсу қарқынының болжамын 1% - ға 6-8% ж/ж дейін төмендетті. Ол қолданыстағы өнімдердің динамикасымен де, 2023 жылдың соңына дейін жаңа ұшырылымдармен де қамтамасыз етіледі.