20.10.2023 11:14
Abbott Laboratories есебі инвесторлардың күткенінен асып түсті
Abbott Laboratories (ABT) 2023 жылдың III тоқсанына есеп берді инвесторлардың күткенінен жақсы. Бір акцияға түзетілген пайда $1,14 құрады, бұл консенсустан 3,6% жоғары болды.
Есеп Abbott-тың барлық негізгі сегменттеріндегі сұраныстың күшін растады және менеджмент IV шаршы метрді сақтап қалуға ниетті. және 2024 жылы жалпы кірістілік гайденстен сәл төмен, дегенмен менеджмент алдағы жылы жақсарады деп күтеді. Жаңа серіктестіктер мен сатып алулар ұзақ мерзімді көкжиекте фармацевтика және глюкозаны бақылау (CGM) сегменттеріндегі кірістің өсуін қолдайды. Менеджмент GLP-1 дәрілерінің танымалдылығының болжамды әсеріне қарамастан, CGM нарығының ұзақ мерзімді перспективаларына сенімді. EPS жылдық болжамы жақсарды. Біз мақсатты бағаны $119 деңгейінде сақтаймыз және ұсынысты «сатып алу» деңгейіне дейін көтереміз.
Абботттың кірісі консенсус күткеннен 3,3% асып түсті және барлық сегменттер органикалық өсудің екі таңбалы қарқынын көрсетті. Ең жақсы жылдық динамиканы тамақтану сегменті көрсетті (+18,1% ж/ж), негізінен, өткен жылы кейбір балалар тағамдарының брендтерін еске түсіруге байланысты төмен базалық әсердің арқасында. Қазір компания өндірісті қайта бастағаннан кейін осы нарықтағы көшбасшылық позицияларға қайта оралуда: менеджмент ағымдағы позицияларды бастапқы позициялардан (өнімді қайтарып алғанға дейін) 90% - ға бағалайды. Ересектердің тамақтануында Ensure және Glucerna брендтеріне сұраныс күш көрсетуді жалғастыруда. Фармацевтика сегменті сонымен қатар дамушы нарықтардағы Компания өнімдеріне деген сұраныстың арқасында кірістің екі таңбалы органикалық өсуін (+11,1% ж/ж) көрсетеді. Сегмент валюта бағамдарының өзгеруінің кіріске қатты әсер етеді: өткен тоқсанда теріс әсер 7,9% құрады.
Диагностика сегментінің кірісі күткеннен әлдеқайда жақсы болды, негізінен covid сынақтары кіретін жылдам диагностикалық кіші сегменттің арқасында. Ковид тестілеуінен түскен табыс 16% т/т өсті, бірақ өткен жылғы деңгейден айтарлықтай төмен болып қала береді. Сонымен қатар, COVID салдары біртіндеп төмендейді: менеджмент қоңырауда COVID пандемиясы кезінде плазма донорлығының төмендеуінен кейін қан құюға арналған тестілеу бизнесі қалпына келетінін айтты. Бұл зертханалық диагностиканың кіші сегментінің өсуін қолдайды (+10,4% г/г). COVID өнімдерін есепке алмағанда, жылдам диагностикалық кіші сегмент Солтүстік жарты шарда суық мезгілдің ерте басталуына байланысты қалғандарына (+13,1 ж/ж) қарағанда сенімдірек сезінеді, бұл тыныс алу сынақтарын қолдануды ынталандырады.
Медициналық құрылғылар сегментінің кірісінің ең күшті драйвері FreeStyle Libre құрылғысын сату болып қала береді, оның кірісі өткен тоқсанда $1,4 млрд-қа жетті (+30,5% ж/ж). Құрылғының жаһандық пайдаланушы базасы 5 миллионнан асты, оның 2 миллионы АҚШ-қа тиесілі. Компания 2028 жылға қарай құрылғының $10 млрд кіріс мақсатына сенімді түрде баруды жалғастыруда.сондай-ақ, медициналық құрылғылар сегментінде жүрек-қан тамырлары құрылғыларын қолданудың өсуі байқалады. АҚШ-тағы абляция процедураларына арналған катетерлерге, сондай-ақ MitraClip және Navitor жүрек клапандарына үлкен сұраныс бар. Тұтастай алғанда, медициналық құрылғылар сегменті күшті динамиканы көрсетеді (+14,7% г/г), ал ішкі сегменттердің көпшілігі күшті сұраныс пен жаңа өнімдердің жақында іске қосылуының арқасында екі таңбалы қарқынмен өсуде.
Abbott GLP-1 класындағы дәрілердің танымалдығы FreeStyle Libre-ге сұраныстың артуына ықпал етеді деп күтеді. Қант диабетінің жеке мониторингі (ДМ) үшін глюкозаның үздіксіз мониторингі жүйелерінің тұрақты рөлін көрсететін маңызды нәтижелер FreeStyle Libre және глюкогон тәрізді пептидтің 1 типті агонистік класты қантты төмендететін препараттарды (glucagon-like peptide 1, GLP-1) бөлісу трендтерін зерттеуде алынды. 2018-2023 жылдар аралығындағы деректерді талдау FreeStyle Libre пайдаланушыларының тұрақты өсуін ДМ бақылау үшін GLP-1 алатын пациенттер санының бір мезгілде артуы аясында сақтауды көрсетті. Бұл ретте FreeStyle Libre пайдаланатын және GLP-1 қабылдайтын пациенттер санының өсуі байқалды. Сонымен қатар, зерттеу FreeStyle Libre қолдану GLP-1 терапиясына деген адалдықтың жоғарылауымен қатар жүретінін анықтады. Осылайша, GLP-1 класындағы препараттарды қолданатын пациенттер популяциясының кеңеюі FreeStyle Libre жүйелерінің танымалдылығына теріс әсер етпеді.
Нәтижелер FreeStyle Libre-ді глюкозаны жеке бақылаудың әмбебап жүйесі ретінде ғана емес, сонымен қатар емдеуге деген адалдықты арттыру, GLP-1 және инсулинді бір мезгілде қабылдау аясында гипогликемия қаупін азайту, сондай-ақ ДМ-нің ұзақ мерзімді болжамын жақсарту үшін тиімді шешім ретінде жариялауға мүмкіндік беретін оңтайлы ДМ бақылауына қол жеткізудегі терапевтік және диагностикалық технологиялардың синергиясын көрсетеді. Сонымен қатар, GLP-1 препараттарының өмір салтына, атап айтқанда, қант диабетімен ауыру жиілігіне әсер ету күші ашық мәселе болып қала береді. Сұрақ-жауап сессиясында менеджмент қант диабетімен ауыратын және CGM құрылғыларын сатып алуды қажет ететін пациенттер бес жыл көкжиегінде GLP-1 препараттарын қабылдайтын пациенттерге қарағанда әлдеқайда көп екенін атап өтті.
Өткен тоқсандағы тағы бір стратегиялық қадам биосимилярлар сегментін нығайтуға бағытталған: 2023 жылдың қыркүйегінде Mabxience Holdings S. L. биотехнологиялық компаниясымен стратегиялық серіктестікті кеңейту туралы жарияланды. серіктестік аясында Abbott Латын Америкасы, Оңтүстік-Шығыс Азия аумағында онкологиялық және респираторлық ауруларды емдеу үшін mAbxience өндіретін биосимилярларды тіркеу және коммерцияландыру құқығын алады, Таяу Шығыс және Африка. Негізгі акционері неміс Fresenius Kabi болып табылатын mAbxience-пен ынтымақтастық компанияның фармакологиялық портфолиосын кеңейтеді, бұл Абботтың әлемнің осы аймақтарында биосимилярлар нарығында жетекші орынға ие болуға деген сенімді ұмтылысын көрсетеді. GMP стандарттары бойынша Испания мен Аргентинада mAbxience шығарған алғашқы өнімдерді коммерциялық іске қосу 2025 жылға жоспарланған.
Менеджмент түзетілген EPS бойынша 2023 жылғы болжамды $4,3–$4,5–тен $4,42 - $4,46-ға дейін жақсартты. Бұл ретте, жыл басынан бері жалпы рентабельділік қаңтар айындағы болжамнан төмен болғаны атап өтілді: 55,4% қарсы 56%, COVID-ке тестілердің сатылу көлемі мен бағасының төмендеуіне байланысты. Сынақ сатылымының болжамы өзгеріссіз қалды, бұл компанияның IV шаршы метрде әлсіз сатылым күтетінін көрсетеді. негізгі бизнес, компанияның күтуі бойынша, ағымдағы жылы жинақталған сәтті сақтайды және IV шаршы метрде төмен екі таңбалы өсу қарқынымен өсуді жалғастырады. 2024 жылға арналған күту сұрағына жауап ретінде. менеджмент пандемияға дейінгі 7% - дан асатын кірістің жоғары, бір мәнді өсу қарқынын, кірістіліктің жақсаруын, күшті ақша ағындарын және теңгерімді капиталды және оны бөлу стратегиясын күтетінін айтты. Сондай-ақ, менеджмент M&a үшін нарықтағы тартымды жағдайларды көретінін және компания үшін іргелі құндылық қосуға қабілетті мәмілелер жасауға дайын екенін айтты. Компания қаңтарда неғұрлым егжей-тегжейлі болжам жасайды.
Есеп Abbott-тың барлық негізгі сегменттеріндегі сұраныстың күшін растады және менеджмент IV шаршы метрді сақтап қалуға ниетті. және 2024 жылы жалпы кірістілік гайденстен сәл төмен, дегенмен менеджмент алдағы жылы жақсарады деп күтеді. Жаңа серіктестіктер мен сатып алулар ұзақ мерзімді көкжиекте фармацевтика және глюкозаны бақылау (CGM) сегменттеріндегі кірістің өсуін қолдайды. Менеджмент GLP-1 дәрілерінің танымалдылығының болжамды әсеріне қарамастан, CGM нарығының ұзақ мерзімді перспективаларына сенімді. EPS жылдық болжамы жақсарды. Біз мақсатты бағаны $119 деңгейінде сақтаймыз және ұсынысты «сатып алу» деңгейіне дейін көтереміз.
Абботттың кірісі консенсус күткеннен 3,3% асып түсті және барлық сегменттер органикалық өсудің екі таңбалы қарқынын көрсетті. Ең жақсы жылдық динамиканы тамақтану сегменті көрсетті (+18,1% ж/ж), негізінен, өткен жылы кейбір балалар тағамдарының брендтерін еске түсіруге байланысты төмен базалық әсердің арқасында. Қазір компания өндірісті қайта бастағаннан кейін осы нарықтағы көшбасшылық позицияларға қайта оралуда: менеджмент ағымдағы позицияларды бастапқы позициялардан (өнімді қайтарып алғанға дейін) 90% - ға бағалайды. Ересектердің тамақтануында Ensure және Glucerna брендтеріне сұраныс күш көрсетуді жалғастыруда. Фармацевтика сегменті сонымен қатар дамушы нарықтардағы Компания өнімдеріне деген сұраныстың арқасында кірістің екі таңбалы органикалық өсуін (+11,1% ж/ж) көрсетеді. Сегмент валюта бағамдарының өзгеруінің кіріске қатты әсер етеді: өткен тоқсанда теріс әсер 7,9% құрады.
Диагностика сегментінің кірісі күткеннен әлдеқайда жақсы болды, негізінен covid сынақтары кіретін жылдам диагностикалық кіші сегменттің арқасында. Ковид тестілеуінен түскен табыс 16% т/т өсті, бірақ өткен жылғы деңгейден айтарлықтай төмен болып қала береді. Сонымен қатар, COVID салдары біртіндеп төмендейді: менеджмент қоңырауда COVID пандемиясы кезінде плазма донорлығының төмендеуінен кейін қан құюға арналған тестілеу бизнесі қалпына келетінін айтты. Бұл зертханалық диагностиканың кіші сегментінің өсуін қолдайды (+10,4% г/г). COVID өнімдерін есепке алмағанда, жылдам диагностикалық кіші сегмент Солтүстік жарты шарда суық мезгілдің ерте басталуына байланысты қалғандарына (+13,1 ж/ж) қарағанда сенімдірек сезінеді, бұл тыныс алу сынақтарын қолдануды ынталандырады.
Медициналық құрылғылар сегментінің кірісінің ең күшті драйвері FreeStyle Libre құрылғысын сату болып қала береді, оның кірісі өткен тоқсанда $1,4 млрд-қа жетті (+30,5% ж/ж). Құрылғының жаһандық пайдаланушы базасы 5 миллионнан асты, оның 2 миллионы АҚШ-қа тиесілі. Компания 2028 жылға қарай құрылғының $10 млрд кіріс мақсатына сенімді түрде баруды жалғастыруда.сондай-ақ, медициналық құрылғылар сегментінде жүрек-қан тамырлары құрылғыларын қолданудың өсуі байқалады. АҚШ-тағы абляция процедураларына арналған катетерлерге, сондай-ақ MitraClip және Navitor жүрек клапандарына үлкен сұраныс бар. Тұтастай алғанда, медициналық құрылғылар сегменті күшті динамиканы көрсетеді (+14,7% г/г), ал ішкі сегменттердің көпшілігі күшті сұраныс пен жаңа өнімдердің жақында іске қосылуының арқасында екі таңбалы қарқынмен өсуде.
Abbott GLP-1 класындағы дәрілердің танымалдығы FreeStyle Libre-ге сұраныстың артуына ықпал етеді деп күтеді. Қант диабетінің жеке мониторингі (ДМ) үшін глюкозаның үздіксіз мониторингі жүйелерінің тұрақты рөлін көрсететін маңызды нәтижелер FreeStyle Libre және глюкогон тәрізді пептидтің 1 типті агонистік класты қантты төмендететін препараттарды (glucagon-like peptide 1, GLP-1) бөлісу трендтерін зерттеуде алынды. 2018-2023 жылдар аралығындағы деректерді талдау FreeStyle Libre пайдаланушыларының тұрақты өсуін ДМ бақылау үшін GLP-1 алатын пациенттер санының бір мезгілде артуы аясында сақтауды көрсетті. Бұл ретте FreeStyle Libre пайдаланатын және GLP-1 қабылдайтын пациенттер санының өсуі байқалды. Сонымен қатар, зерттеу FreeStyle Libre қолдану GLP-1 терапиясына деген адалдықтың жоғарылауымен қатар жүретінін анықтады. Осылайша, GLP-1 класындағы препараттарды қолданатын пациенттер популяциясының кеңеюі FreeStyle Libre жүйелерінің танымалдылығына теріс әсер етпеді.
Нәтижелер FreeStyle Libre-ді глюкозаны жеке бақылаудың әмбебап жүйесі ретінде ғана емес, сонымен қатар емдеуге деген адалдықты арттыру, GLP-1 және инсулинді бір мезгілде қабылдау аясында гипогликемия қаупін азайту, сондай-ақ ДМ-нің ұзақ мерзімді болжамын жақсарту үшін тиімді шешім ретінде жариялауға мүмкіндік беретін оңтайлы ДМ бақылауына қол жеткізудегі терапевтік және диагностикалық технологиялардың синергиясын көрсетеді. Сонымен қатар, GLP-1 препараттарының өмір салтына, атап айтқанда, қант диабетімен ауыру жиілігіне әсер ету күші ашық мәселе болып қала береді. Сұрақ-жауап сессиясында менеджмент қант диабетімен ауыратын және CGM құрылғыларын сатып алуды қажет ететін пациенттер бес жыл көкжиегінде GLP-1 препараттарын қабылдайтын пациенттерге қарағанда әлдеқайда көп екенін атап өтті.
Өткен тоқсандағы тағы бір стратегиялық қадам биосимилярлар сегментін нығайтуға бағытталған: 2023 жылдың қыркүйегінде Mabxience Holdings S. L. биотехнологиялық компаниясымен стратегиялық серіктестікті кеңейту туралы жарияланды. серіктестік аясында Abbott Латын Америкасы, Оңтүстік-Шығыс Азия аумағында онкологиялық және респираторлық ауруларды емдеу үшін mAbxience өндіретін биосимилярларды тіркеу және коммерцияландыру құқығын алады, Таяу Шығыс және Африка. Негізгі акционері неміс Fresenius Kabi болып табылатын mAbxience-пен ынтымақтастық компанияның фармакологиялық портфолиосын кеңейтеді, бұл Абботтың әлемнің осы аймақтарында биосимилярлар нарығында жетекші орынға ие болуға деген сенімді ұмтылысын көрсетеді. GMP стандарттары бойынша Испания мен Аргентинада mAbxience шығарған алғашқы өнімдерді коммерциялық іске қосу 2025 жылға жоспарланған.
Менеджмент түзетілген EPS бойынша 2023 жылғы болжамды $4,3–$4,5–тен $4,42 - $4,46-ға дейін жақсартты. Бұл ретте, жыл басынан бері жалпы рентабельділік қаңтар айындағы болжамнан төмен болғаны атап өтілді: 55,4% қарсы 56%, COVID-ке тестілердің сатылу көлемі мен бағасының төмендеуіне байланысты. Сынақ сатылымының болжамы өзгеріссіз қалды, бұл компанияның IV шаршы метрде әлсіз сатылым күтетінін көрсетеді. негізгі бизнес, компанияның күтуі бойынша, ағымдағы жылы жинақталған сәтті сақтайды және IV шаршы метрде төмен екі таңбалы өсу қарқынымен өсуді жалғастырады. 2024 жылға арналған күту сұрағына жауап ретінде. менеджмент пандемияға дейінгі 7% - дан асатын кірістің жоғары, бір мәнді өсу қарқынын, кірістіліктің жақсаруын, күшті ақша ағындарын және теңгерімді капиталды және оны бөлу стратегиясын күтетінін айтты. Сондай-ақ, менеджмент M&a үшін нарықтағы тартымды жағдайларды көретінін және компания үшін іргелі құндылық қосуға қабілетті мәмілелер жасауға дайын екенін айтты. Компания қаңтарда неғұрлым егжей-тегжейлі болжам жасайды.