Биржевые новости

новости каждый час
Вадим Меркулов: Отчетность Philip Morris уложилась в прогноз
Philip Morris представила результаты за первый квартал 2019 года. Чистая выручка компании составила $6,75 млрд при консенсусе $6,74 млрд, а скорректированная прибыль на акцию оказалась равна $1,09против ожидавшегося $1. В первом квартале динамика продаж сигарет в целом осталась без изменений.В географическом разрезе ситуация выглядит следующим образом. В Южной Азии и Африке реализация увеличилась на 3,2%, на Ближнем Востоке — на 13,9%. Восточная Европа, Восточная Азия и Австралия, Латинская Америка и Канада зафиксировали значительное падение продаж: -7,8%, -14% и -7,5% соответственно.Стоит отметить, что Philip Morris снова снизила свой прогноз на текущий год. Это обусловлено регуляторным обязательством, исполнение которого в текущем году сократит прибыль на акцию не на 9 центов, как предполагалось ранее, а на 12. Напомним, что канадский суд признал нанесение вреда здоровью канадским курильщикам тремя табачными компаниями British American Tobacco Plc, Japan Tobacco и Philip Morris International Inc.Компания по-прежнему фокусируется на развитии сегмента Heated tobacco product (iQOS). Продажи этого продукта увеличились на 20%, до 11,5 млрд штук против 164,3 млрд обычных сигарет. Считаем, что основным драйвером роста для финансовых показателей Philip Morris остается продвижение на рынке табачных изделий нового типа (с нагревающимся элементом). В первую очередь это позволит увеличить маржинальность компании. Целевая цена акции Philip Morris до конца первого квартала 2020-го — $95, но таргет может серьезно понизиться, если канадский суд не примет апелляцию представителей индустрии.
19 Апреля, 2019г., 18:26
Александра Овчинникова: Samsung быстро оправится от неудачи с Galaxy Fold
Акции Samsung Electronics Co. на корейской бирже упали более чем на 3,1% на фоне новостей об обнаруженном дефекте дисплея в новой модели смартфона Galaxy Fold. При развороте смартфона на экране появлялась складка, которая особенно заметна при ярком освещении. Это увеличивает риск снижения продаж смартфонов Samsung на и без того замедляющемся рынке мобильных устройств, что ухудшает устойчивость ведения бизнеса компании в дальнейшем. Ожидаю сокращения производства мобильных устройств на 5% в текущем году, что, вероятно, усугубит снижение операционной маржи компании до 16% год к году с 24% в прошлом году. Тем не менее, на мой взгляд, изъяны в тестовой версии устройства не вызовут снижения акций в долгосрочной перспективе и не скажутся негативно на спросе на смартфоны, поскольку будут исправлены в ходе оптимизации. Более того, ранее у компании были более серьезные проблемы с продукцией. Например, в 2016 году было зафиксировано несколько случаев воспламенения телефонов Galaxy Note 7, после чего они были запрещены рядом стран. При этом капитализация компании обвалилась на $22 млрд, однако Samsung смогла сохранить свое лидерство на мировом рынке смартфонов  с долей около 20%. Как бы то ни было, на горизонте двух лет мы ожидаем восстановления операционной маржи на 1–2% и сохранения позиции ведущего производителя за счет продаж смартфонов Galaxy S 10 и роста спроса на чипы оперативной памяти — одного из ключевых сегментов выручки Samsung. Полагаю, в текущем году выручка компании снизится в пределах 7%, однако в 2020 году она восстановится до уровня 2018 года, или около $14 млрд.
19 Апреля, 2019г., 18:26
Георгий Ващенко: Рынок прохладно встретил блестящие результаты М.Видео
Акции М.Видео привычно демонстрируют боковую динамику, очень слабо реагируя на финансовые результаты. Особенно необычно это на фоне высокого торгового оборота: впервые за долгое время бумаги вошли в топ-10 по этому параметру.Сами операционные результаты оказались сильными: на фоне расширения торговой площади на 1% объем продаж увеличился на 11,7% в годовом выражении. Драйвером роста стал онлайн-сегмент, который продемонстрировал увеличение продаж на 22%. По сопоставимым магазинам ситуация благоприятная: здесь объем реализации повысился на 2,2%. Ритейлер не представил сравнительной оценки динамики рынка в целом и продаж своей сети. По итогам четвертого квартала М.Видео опережало рынок в целом в два раза, так что и в январе-марте опережающая динамика могла сохраниться. Важный вопрос для инвесторов — дивидендная политика. Из-за отсутствия дивидендов в последние годы динамика котировок не следовала за финансовыми результатами.  Прибыль за 2018 год составила всего 8,3 млрд руб. (46,5 руб. на акцию), но вероятность ее полного распределения в пользу акционеров под вопросом. С одной стороны, у компании нет потребности в значительных капзатратах, с другой — высокая долговая нагрузка, которая должна снизиться почти до нуля лишь после 2021 года, может затруднять выплаты дивидендов. Рынок, на мой взгляд, и так оценивает М.Видео достаточно высоко, но близких драйверов роста нет, поэтому ориентируюсь на диапазон котировок 400–420 руб. во втором квартале. 
19 Апреля, 2019г., 17:54
IPO Pinterest стало крупнейшим среди социальных сервисов в США
Социальный фотохостинг Pinterest провел первичное размещение акций на бирже NASDAQ. Компания разместила акции по цене $19 за бумагу, что выше заявленного интервала ($15–17). Таким образом, она привлекла $1,4 млрд, а ее капитализация была оценена в $12,6 млрд. IPO стало крупнейшим среди социальных сервисов со времен Snap в 2017 году, капитализация которой по итогам размещения 1 марта достигла $24 млрд.Торги акциями Pinterest стартовали 18 апреля по цене $23,97 за бумагу. По итогам сессии бумаги подорожали к стартовой цене на 28,4%.Повышение цены отражает высокий спрос инвесторов на размещение представителей технологического сектора. Pinterest едва ли удалось превысить свою оценку, которую она получила входе последнего раунда венчурных инвестиций в середине 2017 года. Тогда компания привлекла $150 млн при оценке $12,2 млрд. В итоге все остались довольными, поскольку акции компании показали хороший прирост, но на текущий момент цена вчерашнего закрытия $24,4 является фундаментально обоснованной и дальнейший рост капитализации вызывает сомнения.Что такое PinterestПринцип работы Pinterest можно объяснить на примере склонности многих путешественников к коллекционированию магнитиков и обклеиванию ими своих холодильников. Аккаунт на Pinterest представляет собой огромную белую страницу, на которой пользователь может создавать так называемые доски (группы), а на них размещать понравившиеся изображения и фотографии. Их можно подписывать, лайкать, комментировать и — самое важное — совершать переходы на сайты тех, кто их разместил (например, на сайт онлайн-ретейлера).Pinterest был разработан девять лет назад двумя бывшими сотрудниками Facebook — Эваном Шарпом и Беном Зильберманном. К 2013 году одноименная компания попала в число «единорогов» с оценочной стоимостью в $1 млрд, а к 2016-му ее основатели стали миллиардерами.Pinterest стремительно набирает популярность среди торговцев и маркетологов, поскольку потенциальные покупатели изначально воспринимают эту соцсеть в том числе как торговую площадку и не избегают рекламы. По данным сервиса Shareaholic, с первой половины 2016 года по вторую половину 2017-го доля Pinterest в общем объеме реферального трафика (переход с соцсети или поисковика на сайты) стабильно росла и во второй половине 2017 года достигла 7,5% (против 0,7% у Instagram и Twitter и 18,2% у Facebook, которая эту долю теряет; лидеры по этому показателю — поисковики).Сервисом пользуются более 260 млн. человек ежемесячно, в том числе для поиска и покупки товаров. Особенно востребован Pinterestсреди американских женщин: им пользуются 83% женщин в возрасте 25-54 лет. Это очень хороший показатель, так как в домохозяйствах США именно женщины принимают большую часть решений о покупках.В 2018 году темпы роста выручки Piterest ускорились до 60% c 58% в 2017-м, а чистый убыток снизился с 2016 года в 2,5 раза, до $75 млн. Маржа EBIT улучшилась с -63% в 2016 году до -10%.Сервис нацелен на мировой рынок рекламы и розничной торговли. Pinterest рассчитывает перейти к онлайн-продажам внутри сервиса с потенциальным адресным рынком в $1 трлн. Стратегия роста будет заключаться в том, чтобы превратить Pinterest в полномасштабную площадку электронной коммерции в условия имеющейся базы.
19 Апреля, 2019г., 17:54
Александра Овчинникова: Нефть во власти противоречивых факторов
Нефть пытается закрепиться выше $72 за баррель. Основным драйвером роста для нее выступает высокий спрос со стороны нефтеперерабатывающих заводов в Китае, так как в марте объем производства на них увеличился на 3,6% год к году, до 53,04 млн тонн. Более того, поддержку ценам на черное золото оказывают данные API, указывающие на снижение еженедельных запасов в США на 3,096млн баррелей. Уменьшение запасов может быть связано с растущим объемом экспорта нефти из США. Сегодня в фокусе инвесторов еженедельные данные EIA о запасах сырой нефти в Штатах. Если они сократятся меньше чем на 1,2 млн баррелей, цена на нефть, скорее всего, скорректируется под отметку $72за баррель.Полагаю, что в краткосрочной перспективе котировки способны дойти до $73 за баррель, однако выход из коридора $70–73 за баррель маловероятен, поскольку настроения инвесторов на мировых площадках сдержанные и сильных позитивных триггеров не наблюдается.Стоит отметить ряд факторов, которые в среднесрочной перспективе будут сдерживать повышение нефтяных котировок. Во-первых, с июля ОПЕК может начать наращивать добычу черного золота, так как в случае дальнейшего его удорожания США могут оказать давление на организацию стран-экспортеров. США начали подготовку антикартельного законопроекта NOPEC, который направлен против любых совместных действий по ограничению добычи и установлению нефтяных цен.  Во-вторых, есть риск увеличения добычи нефти со стороны России в связи с улучшением погодных условий. Таким образом, среднесрочный прогноз по нефти предполагает колебания в пределах $69–73за баррель.
19 Апреля, 2019г., 17:54
Георгий Ващенко: Результаты X5 отражают общую ситуацию в экономике
Х5 представила умеренно позитивные результаты за квартал. Темп роста выручки отстал от темпа расширения торговых площадей, но совсем незначительно, менее чем на 0,5 п.п. По-прежнему сокращается трафик в гипермаркетах, однако есть тенденция к замедлению его негативной динамики. По данным компании, падение выручки в Карусели обусловлено преимущественно разовыми факторами. По сопоставимым магазинам трафик в Карусели сокращался, но продажи увеличились. Также стоит отметить рост интернет-продаж, который частично компенсирует отток покупателей из гипермаркетов. Число интернет-заказов за первый квартал выросло на существенные 37%. К концу года объем онлайн-покупок может составить 500–550 тыс. в квартал. Позитивный фактор также увеличение сопоставимых продаж в ключевых форматах сети — «Пятерочке» и «Перекрестке», что обусловлено преимущественно повышением трафика. Разнонаправленные изменения — рост трафика в более низком сегменте и увеличение размера чека и, напротив, снижение трафика в гипермаркетах с одновременным повышением чека, на мой взгляд, хорошо согласуются с ситуацией в экономике. Продовольственная инфляция составила 5,8%, и это вызвало изменения в поведении потребителей, выразившиеся в перетоке части клиентов из гипермаркетов в супермаркеты и экономии на покупках.    Динамика покупок в гипермаркетах у всех торговых сетей, по-видимому, будет нестабильной в течение года, и возможно, что ритейлеры отреагируют на изменение потребительского поведения, скорректировав планы по открытию магазинов. Во втором квартале ожидаем выручку в диапазоне 413–418 млрд руб., что обусловлено открытием новых магазинов и ростом трафика «Перекрестка». Акции в среду спекулятивно отыгрывали отчетность, котировки подскочили на 5%, сейчас реакция вялая. Ожидаю, что во втором квартале акции Х5 будут торговаться в диапазоне 1600–1800 руб.  
19 Апреля, 2019г., 17:22
Александра Овчинникова: Котировки PepsiCo могут вернуться к росту лишь после трансформации бизнеса
Акции PepsiCo (NASDAQ: PEP) прибавили 2,1% на премаркете после публикации финансовых результатов корпорации за первый квартал. Выручка PepsiCo увеличилась на 2,6%, до $12,88 млрд, превысив ожидания аналитиков, предполагавшие результат $12,69 млрд, благодаря росту продаж подразделения Frito-Lay в Северной Америке на 5,5%. Однако позитивную динамику доходов сдерживали валютные колебания.  Органический рост, исключающий колебания валютных курсов, составил 5,2%. Чистая прибыль PepsiCo увеличилась на 5,2%, до $1,41 млрд. Скорректированная прибыль на акцию превысила прогнозную оценку на 5,4% и составила $0,97.Прогнозы корпорации на текущий год оставлены без изменений. Менеджмент по-прежнему планирует нарастить выручку на 4% и ожидает снижения прибыли на 1% в связи с реструктуризацией и автоматизацией бизнеса, расходы на которую составляют $800 млн. Также PepsiCo намерена повысить затраты на маркетинг и расширение линейки продукции, в том числе снеков, поскольку адаптирует продукцию под меняющиеся предпочтения потребителей в связи усиливающейся популярностью здорового питания. Этот фактор также оказывает давление на прибыль.На мой взгляд, если компания сможет удовлетворить спрос потребителей на полезные продукты питания и напитки, то ее выручка может подняться на 3–4% в текущем году. Вместе с тем на рост акций рассчитывать не приходится, поскольку они находятся возле исторического максимума, а бизнес переживает трансформацию. На мой взгляд, справедливая стоимость бумаги PepsiCo — $118.
19 Апреля, 2019г., 17:22
Число начатых строительств домов в США в марте снизилось на 0,3%
Количество новых строящихся домов в США в марте понизилось на 0,3% до годового показателя с учетом сезонных колебаний 1,14 млн, сообщило в пятницу Министерство торговли страны. Ожидался показатель на уровне 1,225 млн. Количество разрешений на строительство, показатель будущего спроса составило 1,27 млн при ожиданиях 1,3 млн.
19 Апреля, 2019г., 16:50
Анастасия Соснова: Газпром и Сбербанк стремятся довести дивиденд до половины прибыли
Сбербанк и Газпром — одни из немногих госкомпаний, которые не соблюдают требование по дивидендным выплатам в размере 50% от чистой прибыли по МСФО, однако пытаются постепенно привести дивидендную политику в соответствие с этим требованием. Так, Сбербанк по итогам 2018 года анонсировал выплаты дивидендов в размере 43% чистой прибыли по международным стандартам, а Газпром намерен перечислить акционерам 35% чистой прибыли по МСФО. Полагаю, что если против Сбербанка не будут введены санкции, он сможет уже по итогам 2019 года направить на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, и тогда дивидендная доходность достигнет 10%. Что касается Газпрома, то его путь к соответствию требованиям правительства будет длиннее, поскольку только в 2021 году он сможет завершить свои ключевые инфраструктурные проекты. Таким образом, ранее 2021 года выхода на 50% от чистой прибыли по МСФО по дивидендам в Газпроме не предполагается.
19 Апреля, 2019г., 16:18
Рынок США: Обзор и прогноз на 19 апреля. S&P500 присматривается к новым высотам
Рынок наканунеИндекс S&P500 (+0,2%) после ранней коррекции закрылся выше психологически значимого уровня 2900пунктов. Напомним, что для продолжения «бычьего» тренда индексу важно остаться в канале роста.Руководители двух гигантов финансовой индустрии Стивен Шварцман, гендиректор Blackstone и Джейми Даймон председатель JPMorgan заявили, что США и Китай скоро заключат соглашение о взаимной торговле и что в ближайшее время рецессии в Штатах не будет.Розничные продажи существенно опередили прогнозы на март, увеличившись на 1,6% м/м и 3,6% г/г. Повышение индикатора розничных продаж в сопоставлении месяц к месяцу стало максимальным с сентября 2017 года. По мнению Джеффри Шульце, инвестиционного стратега ClearBridge Investments в Нью-Йорке, уверенная позитивная динамика показателя уменьшает вероятность рецессии.В лидерах роста был сектор промпроизводства (+1,2%), а аутсайдерах — финансовый сектор (-0,3%), который демонстрирует раннюю «медвежью» дивергенцию на четырехчасовом графике. Энергетический сектор вышел из канала и торгуется в боковике, потребительский и технологический сломали «медвежьи» дивергенции на четырехчасовом таймфрейме. Коммунальная отрасль тестирует уровень Фибоначчи $57,2(23,6%). Представители индустрии табачных изделий Philip Morris и Altria Group торговались хуже рынка в связи с новостью о предложении увеличить возрастное ограничение на курение в США до 21 года с нынешних 18 лет.Настроение рынкаФьючерс на S&P500 сохраняет импульс роста прошлой сессии, оставаясь выше 2900 пунктов. Не исключено, что вскоре последует тестирование диапазона 2910–2917 пунктов. Публикации макростатистики и отчетности на сегодня не запланированы.Межрыночные индикаторы замедляются, но подтверждают «бычий» настрой на бирже. «Индекс страха» VIX (-4%) продолжает боковое движение возле уровня 12,5п. и остается в канале даунтренда от 23 марта. Нефть WTI консолидируется выше уровня Фибоначчи $63,4 (61,8%). Золото отскочило от уровня Фибоначчи $1275 (0,5%) на малом объеме, поэтому в скором времени не исключено очередное тестирование этой отметки. Индикаторы аппетита HYG/JNK продолжают проверять на прочность границу канала роста от 9 марта.
19 Апреля, 2019г., 15:14
Netflix снова демонстрирует рост абонентской базы
Провайдер интернет-телевидения Netflix Inc. (NFLX, NASDAQ) сообщил результаты первого квартала 2019 г. Компания продолжает увеличивать количество абонентов и в США, и на международном рынке.По итогам первого квартала выручка Netflix вырос на 22,2% до $4,52 млрд. Прибыль составила $344 млн, или $0,76 на акцию, что на 16% выше показателя первого квартала 2018 г. Общее количество клиентов выросло на 25,2% до 149 млн. В первом квартале Netflix добавила 9,6 млн пользователей, из который 1,74млн в США и 7,86 млн за пределами США.Важно, что даже при значительных инвестициях в контент маржа на международном рынке выросла до 11,6%, по сравнению с 9,8% в аналогичном квартале прошлого года.Свободный денежный поток Netflix в первом квартале составил $460 млн против $287 млн. Но при этом, компания отмечает, что свободный денежный поток по итогам 2019 г. будет отрицательным (примерно $3,5 млрд) из-за больших трат на создание оригинального контента. Однако уже в 2020 г. менеджмент Netflix ждет улучшения этого показателя. Инвестиции Netflix в оригинальный контент - часть стратегии по улучшению монетизации сервиса интернет-телевидения. Компания полагает, что лучше всего зрителей можно привлечь именно оригинальными сериалами и фильмами, и готова тратить на это миллиарды долларов в год. Более того, в перспективе Netflix может продавать права на трансляцию своего контента сторонним платформам, тем самым еще больше улучшив окупаемость.Во втором квартале Netflix ждет роста выручки на 26% до $4,93 млрд, операционная маржа увеличится до 12,5%. Также в Netflix полагают, что рост количества подписчиков замедлится с 8,26млн во втором квартале 2018 г. до 5 млн во втором квартале 2019 г. Риском для Netflix является появление новых сильных игроков на рынке - сервисов от Apple Inc. (AAPL, NASDAQ) и The Walt Disney Co. (DIS, NYSE). Преимуществом Netflix в данном случае может быть большая аудитория и богатая коллекция разнообразного контента.На торгах 18 апреля акция NFLXстоила $360,35.
19 Апреля, 2019г., 14:10
Honeywell ждет заказов на перспективный самолет Boeing
Финансовый директор американской промышленной компании Honeywell International Inc. (HON, NYSE) Грег Льюис заявил, что ожидает заказа на комплектующие для нового перспективного авиалайнера Boeing. Для этого самолета пока даже нет названия, но в Honeywell надеются стать поставщиком двигателей — самых дорогостоящих агрегатов будущего самолета.Известно, что Boeing разрабатывает новый авиалайнер среднего размера в рамках проекта NMA. Особенностью этого самолета будет расширение списка услуг, предоставляемых непосредственно производителем. Проще говоря, Boeing хочет получить прибыль от таких услуг как ремонт, обслуживание и других процедур, которые обычно приносят значительный доход сторонним сервисным компаниям.Это «вторжение» в устоявшиеся бизнес-модели беспокоит инвесторов таких компаний как Honeywell. Но Грег Льюис считает, что Honeywell сможет представить для NMA «очень конкурентоспособные предложения» и при этом защитить свою интеллектуальную собственность.Honeywell является поставщиком широко спектра оборудования для самолетов: от двигателей и радиоэлектронного оборудования, до вспомогательных силовых установок, колес шасси и тормозов. Такие детали, как вспомогательные силовые агрегаты, бортовое радиоэлектронное оборудование и системы управления полетом, а также колеса и тормоза для различных самолетов. Это важнейшие элементы, обеспечивающие коммерческую эффективность и безопасность полетов. Как лидер в своей отрасли Honeywell вряд ли станет аутсайдером процесса технического перевооружения авиакомпаний разных стран.Более того, компания может расширить продажи благодаря выходу на новые рынки. В частности, Honeywell намерена стать поставщиком комплектующих для китайских самолетов C919, которые выйдут на рынок в 2021 г. и будут конкурировать с самолетами Boeing 737 и Airbus A320.Акция HON на торгах 18 апреля стоила $169,06.
19 Апреля, 2019г., 13:06