Биржевые новости

новости каждый час
Евгений Миронюк: BlaBlaCar взяла курс на укрупнение
Компания BlaBlaCar — это популярный сервис для пассажирских перевозок, особенно во Франции, где компания была основана. В течение всего времени существования и экспансии на международные рынки BlaBlaCar конкурировала прежде всего с автобусными междугородными перевозчиками. Спрос на услуги компании очень эластичен. Ее клиенты – люди, которые прежде всего стремятся сэкономить на стоимости дальней поездки. Именно запуск дешевых автобусных маршрутов во Франции, известных как "автобусы Макрона", снизил объем пользования услугами BlaBlaCar на треть в 2015 году. Его удалось восстановить после снижения сборов (комиссии) за пользование сервисом на основных направлениях. Обычно он составляет до 20% от стоимости поездки.На этом фоне покупка крупнейшего автобусного оператора Франции — компани Ouibus выглядит попыткой поглощения конкурента для увеличения прибыли за счет выравнивания тарифов. Ранее BlaBlaCar также выступал активным игроком на рынке M&A (слияний и поглощений). Российский аналог BeepCar, запущенный Mail.ru Group, был приобретен в августе 2018 года и являлся главным конкурентом компании на тот момент. Также обсуждался вариант объединения с сервисом поиска билетов на автобусы Busfor.Состоявшаяся покупка Ouibus не первая попытка расширить бизнес в смежном направлении. Во второй половине 2018 года запущен сервис BlaBlaPrо для владельцев автобусов и минивэнов. Он стал основным конкурентом Busfor.В связи с фактическим отсутствием регулирования деятельности карпулинговых компаний у властей возникают вопросы к законности деятельности сервиса. Испанская конфедерация автобусного транспорта в 2017 году подавала в суд на BlaBlaCar, требуя признать деятельность компании незаконной на территории страны, но арбитражный суд Мадрида иск отклонил. В России же BlaBlaCar была обвинена в помощи нелегальным перевозчикам. Истцом в суде по этому обвинению выступило "Объединение автопассажирских перевозок".Возможностей для экспансии у BlaBlaCar достаточно. Несмотря на отсутствие статуса публичной, ей удается привлекать средства на венчурном рынке. Первый кредит в 70 тыс. евро владельцы получили еще в 2006 году. Стоимость оператора сервиса компании Comuto SA на настоящий момент оценивается в $1,6 млрд. Только в 2015 году в инвестраунде D BlaBlaCar удалось привлечь $200 млн. Вероятно, монополизация рынка карпулинга и приобретения перевозчиков-конкурентов продолжится и за пределами Франции.
15 Августа, 2019г., 13:06
Вадим Меркулов: Viacom и CBS решат проблемы друг друга
CBS и Viacom договорились о слиянии, что обещает долгосрочную синергию, но пока инвесторы не убедятся в ней, акции CBS могут быть под давлением.Компании уже трижды с 2016 года рассматривали возможность объединения. Наконец 13 августа окончательные условия сделки были объявлены. Слияние будет проведено через обмен акциями, без денег. Viacom, которая в последние годы испытывала сложности, была оценена в $11,8 млрд без премии к текущей цене.Ее акционеры получат акции CBS с коэффициентом 0,59625 от акций Viacom. Таким образом, капитализация объединенной компании составит почти $30 млрд. Укрупнение позволит CBS эффективней конкурировать с гигантами Comcast, Disney, AT&T, а также Netflix.Слияние может помочь в развитии стриминговой платформы, если контент обеих компаний будет объединен в привлекательное пакетное предложений для клиентов. История качественных и популярных продуктов CBS вроде сериалов "Миллиарды" или "Блудливая Калифорния" открывает потенциал привлечения клиентов. Активы Viacom в виде Paramount, а также популярных кабельных каналов MTV и Nickelodeon могут успешно пополнить видеотеку платформы CBS. Таким образом, мы видим позитивную синергию объединения в долгосрочной перспективе.Тем не менее неопределенность вокруг реализации описанных планов может в краткосрочной периоде негативно сказываться на акциях. Пока инвесторы не увидят позитивную динамику объединенных показателей и не узнают официальных подробностей относительно планов по развитию, котировки могут оставаться под давлением. Тем не менее мы считаем, что стабильно растущие финансовые показатели, развитие стриминга, а также ожидаемая синергия от слияния с Viacom позволят акциям CBS восстановиться. Наша целевая цена по ним — $60,95
15 Августа, 2019г., 13:06
Зачем Snap снова выпускает очки?
Компания Snap Inc. (SNAP, NYSE) делает еще одну попытку завоевать рынок очков дополненной реальности. Недавно анонсированные Spectacles 3 появятся в продаже в ноябре и будут стоить $380.Версия Spectacles 3 получила улучшенную стальную оправу, круглые линзы и две HD-камеры. Новые очки лучше предыдущих версий подходят для фотографий и видео в 3D, что будет полезно для применения фильтров дополненной реальности (AR). Кроме того, пользователи смогут добавлять разные 3D-эффекты на свои фото, видео и размещать их в соцсети Snapchat.Отметим, что Spectacles 3 стоят более чем в два раза дороже предшествующей версии. С одной стороны, более дорогой продукт, вероятно, может улучшить валовую маржу компании. С другой стороны, более высокая цена может снизить спрос на Spectacles 3. По некоторым данным, у Snap до сих пор на складах хранятся сотни тысяч непроданных очков первого поколения, хотя компания и пыталась провоцировать спрос на них за счет искусственного дефицита.Так как предыдущие версии очков Snap не стали хитом, то оптимизма по поводу перспектив Spectacles 3 немного, по крайней мере на данном этапе. Можно ожидать, что молодая аудитория принадлежащей Snap соцсети Snapchat заинтересуется возможностями, которые дает Spectacles 3. Однако покажется ли им стоимость очков приемлемой? По некоторым оценкам, возрастная группа от 18 до 24 лет (аудитория Snapchat) тратит на подобные вещи около $480млрд в год в США. То есть, теоретически, у них есть деньги на новые очки Spectacles 3.На торгах 14 августа акция SNAP стоила $16,36.
15 Августа, 2019г., 12:34
Потребители могут спасти от рецессии. Надолго ли?
Особое внимание инвесторов сегодня будет обращено на отчет по розничным продажам. В связи с новыми сигналами о приближающейся рецессии, вызванными падением доходности казначейских обязательств, отчет о продажах может стать опровергающим доказательством рыночного индикатора.Американский потребитель до сих пор находился в наиболее устойчивой позиции по сравнению с потребителями в других странах. Розничные траты потребителей составляют 70% экономики США.В июле были добавлены 164 тыс. несельскохозяйственных рабочих мест. Уровень безработицы составляет 3,7%, а заработная плата выросла на 3,2% в годовом исчислении.Вчерашнее падение доходности 10-летних казначейских облигаций до 1,75%, что на 0,5 п.п. ниже двухнедельной давности, еще в большей степени повлияет на уровень трат потребителей. Доходность 10-летних обязательств непосредственно связана с уровнем процентных ставок на ипотечное кредитование.Заявки на ипотеку, о которых сообщалось в среду, подскочили на прошлой неделе почти на 22%. Будущие и настоящие домовладельцы поспешили зафиксировать новые низкие ставки как для получения новых ипотечных кредитов, так и для рефинансирования существующих. Проценты по 30-летней фиксированной ипотеке составили 3,93% и продолжают падать.На данный момент устойчивое потребление в США может поддержать восстановление экономики. По данным Refinitiv, отчет о розничных продажах в июле должен показать рост потребительских трат на 0,3%.Однако сила потребителя не может остановить рецессию, если это произойдет. По данным Credit Suisse, среднее время между инверсией кривой доходности (которая произошла вчера) и рецессией, начиная с конца 1990-х годов, составляет около 22 месяцев.Потребительский сектор, наряду с государственными расходами, в последние месяцы имел устойчивый рост. Длительность роста заработной платы и готовность домохозяйств тратить — ключевые аспекты того, как долго потребление будет поддерживать экономику. Слабые и нестабильные рыночные условия могут вызвать снижение потребительских расходов, как это произошло в декабре.Во всем мире происходит замедление экономики. Последние данные о промышленной активности в Германии, Китае и Великобритании свидетельствуют об экономическом спаде. США замедляются в основных секторах. Нестабильность экономики заставляет потребителя сохранять сбережения.Избыток сбережений уже существует во многих странах, особенно в Азии и Европе. Чрезмерная экономия или ее зеркальное отражение — недопотребление сказывается на снижении розничных продаж.Демографические изменения тоже связаны с избыточными сбережениями, так как из-за роста продолжительности жизни, потребитель озабочен в большей мере наличием средств для будущего потребления, чем текущими расходами.Избыточные резервы накапливаются и в банковской системе страны. Центральные банки предпочитают, чтобы местные банки выпускали кредиты, а не размещали избыточные резервы в национальном центральном банке. В свою очередь, низкие ставки не позволяют этим учреждениям создавать кредиты.Потребитель должен тратить. По закону Кейнса, спрос рождает предложение. Потребительские расходы являются движущей силой экономики, а сбережения вредны, когда экономика находится в краткосрочном спаде.
15 Августа, 2019г., 12:34
Сможет ли Fitbit вернуться к росту?
Производитель носимой электроники Fitbit Inc. (FIT, NYSE) во втором квартале снова продемонстрировал снижение выручки год к году, что разочаровало инвесторов. Акции компании с начала года потеряли более трети. Но остались ли у Fitbit факторы, благодаря которым она может расти?В первую очередь, Fitbit может продолжить наращивать продажи на международном рынке. В то время как в США продажи компании во втором квартале остались почти неизменными, на международном рынке они выросли на 14% год к году, что обеспечивает около 42% выручки. У Fitbit есть потенциал для еще большего увеличения продаж за пределами США, особенно за счет ее недорогих фитнес-браслетов, которые во многих странах из-за цены гораздо популярнее умных часов.Отметим, что в прошлом квартале выручка от продажи фитнес-браслетов выросла на 51%, что частично помогло компенсировать снижение продажи умных часов на 27%. Правда, это стало причиной того, что средняя цена товара Fitbit снизилась.Кроме того, потенциал есть у решений Fitbit для мониторинга состояния организма. Продажи медицинских решений Fitbit в прошлом квартале выросли на 16% год к году, хотя обеспечивают пока менее 10% общих продаж. Но в будущем доля этого подразделения может вырасти. Напомним, что в прошлом году Fitbit объявила о сотрудничестве с Google в сфере разработки медицинских решений. Fitbit будет использовать набор инструментов Google Cloud Healthcare API для работы с оцифровкой записей и данных о здоровье. Также Fitbit продолжает интеграцию разработок приобретенной компании Twine Health, что может быть особенно полезно при создании приложений для людей с диабетом и гипертонией.Таким образом, несмотря на негативные показатели последних лет, Fitbit все еще может вернуться к росту при правильном использовании своего потенциала.Глобальная отгрузка носимых устройств в 2019 г. составит около 222,9 млн штук, полагают аналитики компании IDC. В целом, на этом рынке наблюдается бум, что к 2023 г. обеспечит рост поставок до более чем 300 млн штук.На торгах 14 августа акция FIT стоила $3,1.
15 Августа, 2019г., 12:02
О чем рассказал отчет музыкального сервиса Tencent Music Entertainment
После публикации отчета за второй квартал 2019 г. акции музыкального сервиса Tencent Music Entertainment Group (TME, NYSE) подешевели на 5,36% до $13,76 на торгах 14 августа.Причиной стало сокращение общей абонентской базы, но при этом большинство показателей Tencent остались сильными.У Tencent Music количество ежемесячных активных пользователей (MAU) снизилось, тогда как у конкурента, китайского сервиса NetEase Cloud Music количество MAU выросло на 50% до 800 млн за прошлый квартал.Однако больше внимания следует обратить на монетизацию пользователей, что является основным драйвером роста прибыли. В этом плане Tencent демонстрирует позитивную динамику и постепенно конвертирует бесплатных пользователей в платных подписчиков. Это позитивный сигнал, хотя средний ежемесячный доход на пользователя сервиса в Китае все еще намного ниже, чем на других рынках. Так, ARPPU сервиса Tencent Music составляет примерно $1,22, тогда как у Spotify на некоторых рынках этот показатель достигает $10. В то же время, китайский рынок большой и позволяет расширять продажи.Во втором квартале выручка Tencent Music выросла на 31% примерно до $860 млн, скорректированная чистая прибыль выросла на 6% до $164 млн, или $0,1 на акцию. Рост выручки и прибыли превзошел ожидания Уолл-стрит.Наиболее позитивным сигналом является увеличение на 32% выручки от подписки, причем и в первом квартале рост был высоким и составлял 26%. Tencent Music поддерживает эту динамику, предлагая дополнительные услуги для платных подписчиков. Кроме того, компания прилагает усилия по продвижению своей платформы в направлении умных динамиков и часов, подключенных автомобилей.
15 Августа, 2019г., 10:58
Первый отчет после IPO The RealReal обвалил акции на 16%
Меньше двух месяцев прошло с выхода на фондовый рынок продавца подержанной люксовой одежды RealReal. 13 августа компания выпустила свой первый отчет о доходах после IPO.RealReal (REAL, Nasdaq) — крупнейший в мире онлайн-рынок для аутентичных предметов роскоши обеспечил рост выручки на 51% в годовом исчислении и рост GMV — объема валового товарооборота — на 40% в годовом исчислении.Выручка ретейлера подержанных товаров класса люкс за три месяца, закончившихся 30 июня, составила $71 млн, его чистые убытки выросли с $18,9 до $26,9 млн в сравнении с тем же кварталом прошлого года, что связано с затратами на IPO.Что касается общей стоимости бывших в употреблении предметов роскоши, которые компания продала в этом квартале — от дорогих сумок Hermes Birkin до модных уличных товаров от Supreme и Off-White, то она выросла на 40% в годовом исчислении. В целом за год RealReal ожидает, что продаст товары на сумму около $1 млрд.RealReal — единственный представитель сектора электронной коммерции, который высказал озабоченность конкуренцией со стороны традиционных универмагов. Оказывается, универмаги наносят ущерб ретейлерам подержанных вещей. По данным Wall Street Journal, исполнительный директор Джули Уэйнрайт заявила, что универмаги начали распродажи раньше, чем в прошлом году, тем самым сократив количество покупателей использованных предметов роскоши на платформе компании RealReal.Это изменение, по словам Уэйнрайт, "больше всего повлияло на покупку подержанной женской одежды", и, хотя цены восстановились, "давление может снова усилиться в праздничный сезон, если универмаги впадут в отчаяние".Несмотря на это, общая выручка RealReal увеличилась на $24 млн. Доходы от консигнации и выручка от услуг увеличились на $18,5 млн, до $60,7 млн, что на 44% больше, чем в предыдущем году. Валовая прибыль достигла $46,1 млн, увеличившись на 50% или на $15,3 млн по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Разводненный чистый убыток на акцию составил $ 2,83. Исходя из количества акций, находящихся в обращении после IPO, чистый убыток на акцию составил $0,28.Продвинутые возможности компании по сбору поставок, сложная логистика и расширенная аналитика данных, а также высокая скорость продаж позволили RealReal увеличить количество активных покупателей за двенадцать месяцев на 40% до 492,4 тыс. Заказы выросли до 504,8 тыс. Товарооборот от повторных покупателей составил 83,1% по сравнению с 82,9% во втором квартале 2018 года.Более 100 штатных аутентификаторов брендов в 11 магазинах компании проверяют тысячи предметов, доступных в режиме онлайн.В третьем квартале и до конца года компания планирует увеличить GMV до $233-239 млн и $974-$988 млн соответственно. Ценные бумаги REAL завершили вчерашний торговый день падением на 16%.
15 Августа, 2019г., 10:58
Производитель лазеров II-VI сообщил о двузначном росте выручки
Компания — производитель лазерного и фотоэлектронного оборудования II-VI Incorporated (IIVI, NASDAQ) сообщила итоги четвертого финансового квартала и представила прогноз на будущий период.Выручка II-VI в четвертом квартале выросла на 13% год к году до $362,7 млн, выше прогнозов Уолл-стрит. Скорректированная чистая прибыль составила $43,8 млн, или $0,67 на акцию.Компания II-VI работает в благоприятных условиях, так как применение лазеров увеличивается в разных отраслях промышленности. Это значит, что производитель лазеров может получать сильные продажи в течение длительного времени. В течение квартала II-VI усилила продажи в сфере оптических коммуникаций, а также решений для производства электромобилей. Драйвером роста может стать приобретение производителя компонентов и подсистем оптической связи Finisar (FNSR, NASDAQ). По словам менеджмента, эта сделка может завершиться до конца текущего года, хотя ранее сообщалось о ее закрытии в середине 2019 г.Помимо итогов четвертого финансового квартала менеджмент представил прогноз на первый квартал 2020 финансового года. В первом финансовом квартале II-VI ожидает роста выручки на 2—10% до $320млн до $345 млн. Скорректированная прибыль может составить от $0,55до $0,65 на акцию.В настоящее время в портфеле II-VI много перспективных промышленных решений для сохранения высоких продаж: лазерные модули, оптические усилители и беспроводные чипы. Продукты компании используются в передовых разработках, например, в истребителях пятого поколения F-35 и ударных беспилотниках MQ-9 Reaper.На торгах 14 августа акция IIVI стоила $36,97. Рыночная капитализация составила $2,39 млрд.
15 Августа, 2019г., 09:54
Обзор российского рынка на 15 августа: август – второй май???
Рынок наканунеРынок захлестнула коррекция. Индекс Мосбиржи откатился на уровень конца мая, при этом пробив вниз 100-дневную среднюю, что явилось негативным техническим сигналом. Лидерами роста вновь стали акции Лензолота (LNZL 9030, +7,50%), при этом сама компания непосредственно производственной деятельности не ведет. В аутсайдерах были бумаги Системы (AFKS:RX 11,00, -4,46%). Пара USD/RUB превысила отметку 66,00.Новости рынка и компанийПара USD/RUB покоряет уровень 66. Поводом для ослабления рубля стали коррекция цен на нефть, отрицательная динамика на внешних площадках и опасения по поводу вывода активов. Причем налицо замкнутый круг: при росте курса доллара инвесторы активнее выводят средства из рублевых активов, а это, в свою очередь, способствует дальнейшему ослаблению рубля. До конца месяца факторов, которые могли бы поддержать российскую валюту, в частности крупные налоговые выплаты, не просматривается, поэтому не исключена волна снижения курса рубля. Снять тревожность, например предложив бумаги с доходностью, привязанной к ставке, могли бы монетарные власти, но пока от них нет четких сигналов.Фондовый рынок возобновил коррекцию. Решение США отсрочить введение пошлин на китайский импорт разрядило ситуацию совсем ненадолго. Статистика из Германии и комментарии относительно возможного наступления рецессии, а также о "пузырях" на кредитном и долговом рынке вызвали новую волну снижения. По нашему мнению, коррекция способна продлиться до конца недели, потери могут составить 5–6%. Рекомендуем инвестировать в защитные бумаги и открывать короткие позиции в "голубых фишках".Торговые идеиСургутнефтегаз, ап (SNGSP:RX 31,73, -0,52%). Спек. покупка, ТР 37 руб. В условиях риска коррекции рынка и обесценения рубля рекомендуем переключаться на защитные инвестиции.ОжиданияОжидаем снижение в пределах 2%. Начавшаяся вчера коррекция может усилиться. Ориентир по индексу Мосбиржи: диапазон 2590–2610 пунктов, прогноз по паре USD/RUB: коридор 65,50–67,00.
15 Августа, 2019г., 08:18
Крупные инвесторы снова поддержали GTT Communications
Акции компании — поставщика коммуникационных услуг GTT Communications, Inc. (GTT, NYSE) подорожали благодаря тому, что хедж-фонд Third Point LLC раскрыл объем инвестиций в акции GTT.Акции GTT получили незначительный позитивный импульс, но их динамика остается негативной: с начала года котировки упали на 63,99% до $8,52 на торгах 14 августа.Причиной снижения котировок являются финансовые показатели GTT Communications. Недавно компания сообщила, что у нее $3,4 млрд долгосрочного долга и всего $34 млн наличных. Для решения этой проблемы руководство GTT Communications намерено продать непрофильные активы, но перспективы этой деятельности пока остаются неясными.В то же время, хедж-фонд Third Point LLC сообщил об увеличении доли в GTT до 5,5% до 3 млн акций. Глава фонда Дэн Лоэб (Dan Loeb) является известным инвестором-активистом, и он может повлиять на политику компании GTT Communications.Крупные инвесторы сохраняют интерес к акциям GTT, несмотря на существующие проблемы бизнеса компании. Еще в 2018 г. институциональные инвесторы во главе с Aleph Capital Partners LLP и Crestview Partners заявляли о намерении приобрести акции GTT.Компания владеет множеством дата-центров и остается одним из ведущих глобальных поставщиков услуг по передаче данных. Компания работает в перспективной отрасли, однако ряд неудачных решений и обширные инвестиции в инфраструктуру привели к быстрому разрастанию долга и убытка. Покупка акций GTT крупными инвесторами — это позитивный сигнал, но перспективы компании зависят от способности руководства быстро решить возникшую проблему.
15 Августа, 2019г., 08:18
Что произошло с котировками акций производителя топливных ячеек Bloom Energy
Во вторник 13 августа акции американской компании Bloom Energy Corp. (BE, NYSE) подешевели на 42,5% за одну торговую сессию. На торгах 14 августа акция закрылась на отметке $4,91. В чем причины такого сильного падения, и не является ли это лучшим моментом для покупки долгосрочными инвесторами?Падение произошло после публикации квартального отчета, хотя оно и не связано с итогами второго квартала 2019 г. В прошедшем квартале компания добилась хороших результатов. Клиенты приобрели электростанции на топливных ячейках Bloom Energy суммарно на 27,1 МВт, что на 49% больше, чем годом ранее. Выручка компании выросла на 38% до $233,8 млн. Средняя цена за киловатт установленной мощности снизилась, но все равно рост дохода остается высоким.В то же время, бизнес Bloom Energy все еще сильно зависит от субсидий на зеленую энергию, так как оригинальные топливные ячейки на природном газе — новая технология, требующая дополнительных стимулов для принятия. Использование природного газа как широко распространенного доступного источника энергии было преимуществом для компактных электростанций Bloom Energy. Крупные компании успешно используют решения Bloom Energy. Однако теперь преимущество может обернуться недостатком в некоторых регионах. Так, в Калифорнии и Нью-Йорке новые законодательные акты исключили генераторы Bloom Energy из списка субсидируемых, так как они используют ископаемое топливо — природный газ. В итоге Bloom Energy сократила прогнозы и не ждет значительного улучшения финансовых показателей в 2020 г. Это стало причиной резкого падения котировок.Разумеется, экологическинейтральные топливные ячейки радикально отличаются от котлов обычныхэлектростанций, хоть они и используют тот же природный газ. Однако регуляторныенормы руководствуются только типом используемого топлива. Не исключено, чтоBloom Energy удастся получить льготы, выйти на новые рынки или расширитьиспользование возобновляемого биогаза. Тогда продажи вновь вернутся кдвузначному росту, так как рынку все еще необходимы компактные малошумные имощные генераторы, использующие доступное топливо. В таком случае покупка натекущем снижении может быть правильным решением для долгосрочных инвестиций.Однако зависимость от решений регуляторов является значимым дополнительнымриском для бизнеса Bloom Energy.
15 Августа, 2019г., 07:14
Рынок завершил день снижением индексов на 3%
Индексы Уолл-стрит резко упали в среду, а Dow зарегистрировал самое большое однодневное падение (в пунктах) с октября 2018 г., поскольку инвесторы были охвачены растущим беспокойством по поводу возможной рецессии после того, как кривая доходности казначейских облигаций США временно инвертировалась впервые за 12 лет. Основные индикаторы потеряли около 3%. Фондовый рынок начал день с резкого снижения, вернув большую часть вчерашнего роста, после того как данные из Китая и Германии показали замедление национальных экономик. И после этого индексы только снижались. Энергетический и финансовый сектора возглавили сегодняшнее падение.
15 Августа, 2019г., 00:18